Para Fazenda, decis\u00e3o foi ‘inconsistente e contradit\u00f3ria’; ag\u00eancias j\u00e1 foram criticadas no passado por n\u00e3o terem alertado sobre riscos da crise de 2008.<\/p>\n
O rebaixamento da nota de cr\u00e9dito soberano do Brasil pela ag\u00eancia de classifica\u00e7\u00e3o de risco Standard & Poor’s n\u00e3o deve ter grande impacto econ\u00f4mico imediato, j\u00e1 que era esperado por parte do mercado, mas aumenta a press\u00e3o sobre o governo para que melhore a gest\u00e3o fiscal, dizem analistas consultados pela BBC Brasil.<\/p>\n
“Acendeu o sinal amarelo”, disse \u00e0 BBC Brasil o analista Christopher Garman, diretor para mercados emergentes do Eurasia Group.<\/p>\n
“O medo de perder o grau de investimento deve impactar na maneira como o governo gerencia sua pol\u00edtica macroecon\u00f4mica”, afirmou.<\/p>\n
Para o professor de economia Otto Nogami, do Insper Instituto de Ensino e Pesquisa, a decis\u00e3o pega o Brasil em um momento cr\u00edtico, de depend\u00eancia elevada em rela\u00e7\u00e3o ao capital estrangeiro e baixo desempenho da balan\u00e7a comercial no ano passado, que teve o pior saldo desde 2000.<\/p>\n
“Agora, mais do que nunca, a press\u00e3o para que o governo ande na linha aumenta de maneira significativa, principalmente em ano eleitoral”, disse Nogami \u00e0 BBC Brasil.<\/p>\n
De acordo com Garman, a grande d\u00favida \u00e9 sobre o que vai acontecer ap\u00f3s as elei\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
“A decis\u00e3o da Standard & Poor’s de rebaixar o Brasil antes da elei\u00e7\u00e3o acaba aumentando a probabilidade de que, depois do pleito, um eventual segundo governo de Dilma Rousseff venha a fazer um ajuste um pouco mais construtivo e amig\u00e1vel ao mercado”, avaliou.<\/p>\n
Cr\u00edticas
\nAs ag\u00eancias de classifica\u00e7\u00e3o de risco j\u00e1 foram criticadas por n\u00e3o terem alertado sobre os riscos da crise econ\u00f4mica mundial, em 2008.<\/p>\n
Na \u00e9poca, elas atribu\u00edram boas notas para opera\u00e7\u00f5es de vendas de hipotecas imobili\u00e1rias nos EUA que acabaram afundando bancos e investidores.<\/p>\n
Ao justificar a decis\u00e3o de rebaixar, na segunda-feira (24), a nota do Brasil de BBB para BBB-, a menor classifica\u00e7\u00e3o do grau de investimento, a Standard & Poor’s disse que “os sinais enviados pelo governo quanto \u00e0s suas pol\u00edticas ainda n\u00e3o s\u00e3o claros, gerando implica\u00e7\u00f5es negativas para suas contas fiscais e para a credibilidade de sua pol\u00edtica econ\u00f4mica”.<\/p>\n
“O rebaixamento reflete uma combina\u00e7\u00e3o de deteriora\u00e7\u00e3o fiscal com a perspectiva de que a execu\u00e7\u00e3o fiscal continuar\u00e1 fraca diante de um baixo crescimento nos pr\u00f3ximos anos, al\u00e9m de uma capacidade reduzida para ajustar suas pol\u00edticas antes das elei\u00e7\u00f5es presidenciais e do ligeiro enfraquecimento das contas externas do Brasil”, afirmou a ag\u00eancia.<\/p>\n
A perspectiva do ranking foi modificada de negativa para est\u00e1vel \u2013 indicativo de que n\u00e3o deve ocorrer um novo rebaixamento nos pr\u00f3ximos meses e, segundo a Standard & Poor’s, reflexo dos “pontos fortes das institui\u00e7\u00f5es brasileiras e do balan\u00e7o do pa\u00eds tanto externo quanto interno, apesar da recente deteriora\u00e7\u00e3o pol\u00edtica”.<\/p>\n
A not\u00edcia n\u00e3o surpreendeu o mercado. Em junho do ano passado, a ag\u00eancia j\u00e1 havia sinalizado que poderia rebaixar a nota do Brasil, diante do aumento das despesas e do fraco crescimento.<\/p>\n
H\u00e1 duas semanas, representantes da Standard & Poor’s vieram ao pa\u00eds coletar informa\u00e7\u00f5es sobre a situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica e foram recebidos pelo ministro da Fazenda, Guido Mantega.<\/p>\n
“Era de alguma maneira uma nota esperada por alguns analistas, exatamente pelo fato de alguns indicadores macroecon\u00f4micos terem se deteriorado nos \u00faltimos meses”, afirmou Nogami.<\/p>\n
Ao saber da decis\u00e3o, por\u00e9m, o Minist\u00e9rio da Fazenda divulgou nota oficial em que considera a redu\u00e7\u00e3o “inconsistente com as condi\u00e7\u00f5es da economia brasileira” e “contradit\u00f3ria com a solidez e os fundamentos do pa\u00eds”.<\/p>\n
Investidores
\nO grau de investimento significa que um pa\u00eds \u00e9 seguro para investidores e considerado bom pagador de seus compromissos. O Brasil conquistou o grau de investimento em 2008. No final de 2011, a Standard & Poor’s subiu a classifica\u00e7\u00e3o do pa\u00eds de BBB- para BBB, um degrau acima dentro do grau de investimento.<\/p>\n
As ag\u00eancias Fitch e Moody’s tamb\u00e9m conferiram ao Brasil o grau de investimento.<\/p>\n
Agora, com a nota BBB-, o pa\u00eds est\u00e1 no limite. Isso porque um novo rebaixamento significaria a perda desse grau na avalia\u00e7\u00e3o da Standard & Poor’s. Uma eventual perda do grau de investimento traria diversos impactos negativos \u00e0 economia brasileira, como maior custo de capta\u00e7\u00e3o de recursos, deprecia\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio, redu\u00e7\u00e3o do fluxo de investimentos e dificuldades para controlar a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Mas analistas afirmam que n\u00e3o h\u00e1 sinaliza\u00e7\u00e3o de que as ag\u00eancias pretendam retirar essa classifica\u00e7\u00e3o do Brasil no curto prazo.<\/p>\n
“A Moody’s est\u00e1 dando sinais de que n\u00e3o deve rebaixar a nota. O mesmo [ocorre] com a Fitch”, observou Garman.<\/p>\n
“No curto prazo, acho que o governo n\u00e3o vai fazer grandes mudan\u00e7as a respeito desse rebaixamento, porque sabe que n\u00e3o vai perder o grau de investimento antes da elei\u00e7\u00e3o”, afirmou.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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